Model diskon dividen (DDM) minangka cara kanggo ngira-ngira saham perusahaan kanthi prédhiksi dividen sing bakal dibayarake marang para pemegang saham lan menehi diskon maneh menyang nilai saiki. Model iki minangka alat penting ing keuangan bisnis kanggo ngira nilai intrinsik saham lan nggawe keputusan investasi.
Ngerteni Model Diskon Dividen
DDM adhedhasar prinsip yen nilai sejatine saham yaiku nilai saiki kabeh pembayaran dividen ing mangsa ngarep. Iki nganggep yen nilai saham minangka jumlah kabeh dividen ing mangsa ngarep, dikurangi maneh menyang nilai saiki kanthi nggunakake tingkat pengembalian sing dibutuhake.
Model diskon dividen bisa dituduhake ing rumus ing ngisor iki:
D1
---------- + P1 r
ngendi:
- D1 = Pembayaran dividen sing dikarepake ing periode sabanjure
- P1 = Rega saham ing pungkasan periode sabanjure
- r = Required rate of return
DDM nganggep yen investor utamane prihatin karo dividen sing ditampa saka duwe saham lan nilai saham kasebut langsung disambungake karo arus kas ing mangsa ngarep.
Jinis Model Diskon Dividen
Ana macem-macem variasi model diskon dividen sing digunakake investor lan analis kanggo ngira nilai saham:
- Model Pertumbuhan Nol: Nganggep yen dividen sing dibayar dening perusahaan bakal tetep terus-terusan sajrone wektu, nyebabake rumus perpetuity kanggo nemtokake nilai saham.
- Model Pertumbuhan Konstan (Model Pertumbuhan Gordon): Nganggep yen deviden bakal tuwuh ing tingkat konstan tanpa wates, anjog menyang rumus prasaja kanggo ngetung rega saham.
- Model Growth Variabel: Ngidini owah-owahan ing tingkat wutah saka deviden liwat wektu, nggawe model luwih fleksibel kanggo valuing saham.
Watesan Model Diskon Dividen
Nalika DDM minangka alat sing migunani kanggo ngira rega saham, ana watesan tartamtu:
- Nganggep Dividen minangka Mung Sumber Pengembalian: Model kasebut ora nyathet sumber pengembalian saham liyane, kayata kapital.
- Gumantung ing Prakiraan Dividen Akurat: Akurasi DDM gumantung marang kemampuan kanggo prédhiksi pambayaran dividen ing mangsa ngarep, sing bisa dadi tantangan.
- Gumantung ing Asumsi Tingkat Pertumbuhan: Model sing nggabungake tingkat pertumbuhan sensitif marang akurasi asumsi tingkat pertumbuhan, dadi kurang dipercaya ing kahanan pasar sing ora mesthi.
Aplikasi Model Diskon Dividen
DDM biasane digunakake kanggo ngira-ngira perusahaan sing wis diwasa, mbayar dividen kanthi arus kas sing stabil. Iki minangka alat dhasar ing analisis ekuitas lan asring digunakake bebarengan karo metode penilaian liyane, kayata analisis arus kas diskon (DCF) lan analisis rasio rega-entuk (P/E).
Kesimpulan
Model diskon dividen minangka pendekatan sing penting kanggo ngira nilai intrinsik saham adhedhasar pambayaran dividen ing mangsa ngarep. Nalika ana watesan, ngerti prinsip lan aplikasi saka DDM penting kanggo investor lan analis ing nggawe pancasan investasi informed ing dunyo finance bisnis lan regane.